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　　在全球资本市场的坐标系中，2025年的A股不再是边缘化的“估值洼地”，而是成为了全球资金关注的焦点。尽管美股标普500指数和纳斯达克指数在AI浪潮的推动下分别录得16%和20%以上的涨幅，但中国创业板指以49.57%涨幅领跑全球主要市场，科创50和北证50指数也分别上涨35.92%和38.8%。这一数据对比揭示了一个核心事实：中国资产的上涨不再单纯依赖于全球流动性的溢出，而是源于内生性的科技产业爆发和经济结构的成功转型。